تصمیم سرنوشت ساز FOMC در دسامبر
آخرین نشست FOMC در سال ۲۰۲۵ در راه است و بازارها خود را برای احتمال یک کاهش نرخ بهره آماده می کنند؛ تصمیمی که می تواند جهت گیری ریسک پذیری را تا اوایل سال ۲۰۲۶ مشخص کند.
سرمایه گذاران و اقتصاددانان با دقت نشست نهایی سیاست گذاری فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ را دنبال خواهند کرد؛ نشستی که برای ۹ و ۱۰ دسامبر برنامه ریزی شده است. هشتمین نشست کمیته بازار باز فدرال در سال جاری، شامل بررسی وضعیت اشتغال، روند تورم، شرایط اقتصادی و احتمال تغییر نرخ بهره خواهد بود.
زمان بندی اعلامیه های FOMC
براساس تقویم FOMC، روز ۹ دسامبر به بحث های داخلی اختصاص دارد و روز ۱۰ دسامبر زمان انتشار عمومی تصمیمات است. بیانیه سیاستی ساعت ۲ بعدازظهر به وقت شرق آمریکا منتشر می شود و جروم پاول نیم ساعت بعد در نشست خبری به سؤالات پاسخ خواهد داد. صورت جلسه کامل نیز سه هفته بعد، در ۸ ژانویه ۲۰۲۶ منتشر می شود.
تمرکز بازار: نرخ بهره و پیش بینی های اقتصادی
بازارها اکنون احتمال ۸۷ درصدی برای کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره فدرال رزرو قائل هستند؛ کاهش ای که نرخ هدف را از محدوده فعلی ۴.۰۰٪–۳.۷۵٪ به ۳.۷۵٪–۳.۵۰٪ می رساند. آخرین بار، فدرال رزرو در ماه اکتبر نرخ بهره را کاهش داده بود. با این حال، اعضای کمیته همچنان اختلاف نظر دارند.
به دلیل داده های متناقض تورم و رشد بالای GDP، برخی مقامات محتاطانه عمل می کنند. تحلیلگران می گویند به روزرسانی نمودار نقطه ای (Dot Plot) می تواند نشان دهد که آیا سال ۲۰۲۶ شاهد کاهش های بیشتر خواهد بود یا نه. اگر روند کاهش تورم ادامه یابد، احتمال ۵۰ واحد پایه کاهش اضافه نیز وجود دارد.
در این نشست FOMC همچنین پایان برنامه انقباض کمی از ۱ دسامبر تأیید خواهد شد؛ برنامه ای که شامل کاهش ماهانه ۹۵ میلیارد دلار از دارایی های خزانه داری و اوراق رهنی بود و حالا متوقف شده است. این تغییر می تواند در بلندمدت نقدینگی بازارها را افزایش دهد.
نشست دسامبر به طور ویژه اهمیت دارد، زیرا شامل خلاصه پیش بینی های اقتصادی (SEP) است؛ گزارشی که مسیر تورم، رشد اقتصادی و نرخ های بهره را برای ماه های پیش رو ترسیم می کند. معمولاً معامله گران ارز براساس انتظارات سیاستی موقعیت های خود را تنظیم می کنند و بازارهای سهام و اوراق نیز به سرعت به این تحولات واکنش نشان می دهند.
اثر نشست FOMC بر بازار کریپتو
بازار کریپتو به شدت به تصمیمات FOMC حساس است. نرخ های بهره پایین تر و نقدینگی بیشتر معمولاً ریسک پذیری را افزایش می دهد و موجب ورود سرمایه به بیت کوین، اتریوم و آلت کوین ها می شود.
کارشناسان معتقدند کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره می تواند بازار کریپتو را تقویت کند. براساس الگوهای گذشته، بیت کوین می تواند به محدوده ۱۰۰,۰۰۰–۹۵,۰۰۰ دلار برسد و اتریوم و سولانا نیز معمولاً مسیر مشابهی را دنبال می کنند.
از سوی دیگر، اگر فدرال رزرو تصمیم به مکث hawkish بگیرد، بیت کوین ممکن است به ناحیه ۹۰,۰۰۰–۸۷,۰۰۰ دلار بازگردد و آلت کوین ها نیز تحت فشار فروش قرار گیرند؛ به ویژه با توجه به اینکه معامله گران موقعیت های اهرمی خود را تعدیل می کنند. همچنین داده های آپشن نشان می دهد که نوسانات بازار ممکن است ۲۰ تا ۳۰ درصد افزایش یابد؛ نشانه ای از حساسیت شدید سرمایه گذاران به اظهارات پاول.
در هر صورت، چه خروجی نشست ۱۰ دسامبر محرک یک رالی پایان ساله باشد و چه یک اصلاح کوتاه، تأثیر آن احتمالاً تا اوایل سال جدید بر دارایی های پرریسک و احساسات بازار باقی خواهد ماند.
بیشتر بخوانید: توقف QT فدرال رزرو؛ آیا بیت کوین جهش می کند؟
