بلک راک، یکی از بزرگ ترین شرکت های سرمایه گذاری در جهان با مدیریت بیش از 11.55 تریلیون دلار دارایی، اقدام به ارائه یک پیشنهاد جدید به Nasdaq کرده است.
این پیشنهاد مربوط به تغییر قوانین بازخرید در صندوق قابل معامله بیت کوین (ETF) با نام iShares Bitcoin Trust (IBIT) است که می تواند دوران جدیدی را در مدیریت این ابزار مالی ایجاد کند.
بازخرید درون سازمانی: مدل جدید بلک راک
مدل بازخرید پیشنهادی بلک راک که در تاریخ 24 ژانویه 2025 ارائه شد، به برخی از مشارکت کنندگان مجاز (Authorized Participants یا APs) اجازه می دهد سهام خود را به جای دریافت نقدی، با بیت کوین واقعی مبادله کنند.
این تغییر تنها برای نهادهای خاصی که به عنوان AP شناسایی می شوند قابل اجراست و شامل سرمایه گذاران خرد نمی شود. در حال حاضر، روش های استاندارد بازخرید بر اساس تراکنش های نقدی است که هزینه هایی همچون کارمزدهای کارگزاران و اختلاف قیمت خرید و فروش را به همراه دارد. مدل پیشنهادی بلک راک، این هزینه ها را حذف کرده و فرآیندی بهینه تر برای نهادهای مالی فراهم می کند.
دلایل تغییر مدل بازخرید
- کارایی و صرفه جویی در هزینه ها
جیمز سیفارت، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ، بیان کرده که این تغییر می توانست از همان ابتدا، هنگام عرضه IBIT در اوایل سال 2024، اجرا شود. وی معتقد است مدل بازخرید درون سازمانی نه تنها بهینه تر است، بلکه می تواند عملکرد بلندمدت ETF را نیز بهبود بخشد. - مزایای مالیاتی
بازخرید درون سازمانی باعث کاهش توزیع سود سرمایه در ETFها می شود. به گفته کریس جی. تری، معمار ارشد Bitseeker Consulting، این مدل از طریق مبادله مستقیم سهام با دارایی های اصلی (مانند بیت کوین)، بهره وری مالیاتی بیشتری ایجاد می کند.
ETF بیت کوین بلک راک، از زمان راه اندازی در سال 2024، به یکی از موفق ترین ابزارهای مالی تبدیل شده است. این صندوق در دسامبر 2024 از مرز 50 میلیارد دلار عبور کرد و اکنون دارایی های آن به بیش از 60 میلیارد دلار رسیده است.
بلک راک با این تغییر پیشنهادی، قصد دارد ابزار مالی خود را برای سرمایه گذاران نهادی جذاب تر کرده و موقعیت خود را به عنوان پیشرو در بازار ETF بیت کوین تثبیت کند.
پیشنهاد بلک راک برای تغییر مدل بازخرید ETF بیت کوین می تواند تحول بزرگی در این بازار ایجاد کند. کاهش هزینه ها، مزایای مالیاتی و افزایش جذابیت برای سرمایه گذاران نهادی، از جمله عواملی هستند که می توانند موفقیت این تغییر را تضمین کنند. اگر این درخواست توسط Nasdaq تأیید شود، دوران جدیدی در مدیریت ETF بیت کوین آغاز خواهد شد.
بیشتر بدانید: ای تی اف ETF چیست؟
