قراردادهای مشتقه در معاملات رمزارزها نوعی سرمایهگذاری هستند که ارزش آنها از یک رمزارز پایه مانند بیتکوین یا اتر گرفته میشود.
این قراردادها به معاملهگران امکان میدهند بدون نیاز به داشتن مستقیم دارایی، بر روی نوسانات قیمت رمزارزها شرطبندی کنند. مشتقات رمزارزی رایج شامل قراردادهای فیوچرز و دائمی (پرپس) هستند، اما به اینها محدود نمیشوند.
فیوچرز رمزارزی چیست؟
برخلاف معاملات اسپات در رمزارزها که در آن دارایی بهصورت فوری انتقال مییابد، قراردادهای فیوچرز (crypto futures) نوعی توافق هستند که طی آن، فرد “شورت” (فروشنده) موظف است دارایی را در تاریخ و قیمت مشخصی به فرد “لانگ” (خریدار) تحویل دهد. این نوع معاملات میتواند برای افرادی که به دنبال پوشش ریسک در برابر نوسانات بازار یا افزایش بازدهی با استفاده از اهرم هستند، مفید واقع شود.
با این حال، فیوچرزهای رمزارزی به دلیل نوسانات شدید قیمت رمزارزها، ریسکهای بالایی را به همراه دارند و ممکن است به زیانهای بزرگ و سریع منجر شوند، بهویژه زمانی که از اهرم استفاده میشود. ریسکهای اضافی مانند دستکاری بازار و نقدشوندگی پایین میتواند این شرایط را بدتر کرده و خروج از موقعیتها را با قیمتهای مطلوب دشوارتر سازد.
قراردادهای دائمی (Perpetual contracts) چیست؟
قراردادهای دائمی که به “پرپس” (perps) نیز معروف هستند، نوعی قرارداد فیوچرز محسوب میشوند که تاریخ انقضا ندارند. این ویژگی به معاملهگران این امکان را میدهد که موقعیت خود را بدون محدودیت زمانی حفظ کنند، مشروط بر اینکه حاشیه لازم را تامین کرده و نرخ تأمین مالی را که به صورت دورهای برای هماهنگ کردن قیمت قرارداد دائمی با قیمت اسپات پرداخت میشود، مدیریت کنند.
نرخ تأمین مالی تضمین میکند که قیمت قرارداد دائمی با قیمت بازار دارایی پایه همخوانی داشته باشد. معاملهگران در قراردادهای دائمی باید به تغییرات بازار و زمانبندی نرخهای تأمین مالی که گاهی هر هشت ساعت تعیین میشوند، دقت کنند تا بتوانند موقعیتهای خود را بهخوبی مدیریت کنند.
برخلاف قراردادهای فیوچرز سنتی که تاریخ انقضا و تسویه مشخص دارند، قراردادهای دائمی به صورت مستمر تمدید میشوند. این ویژگی به معاملهگران در پرپس اجازه میدهد که از محدودیتهای زمانی قراردادهای معمولی پرهیز کرده و با انعطافپذیری بیشتری به تغییرات مداوم بازار واکنش نشان دهند. این نوع قراردادها برای کسانی که به دنبال بهرهگیری از نوسانات کوتاهمدت قیمت هستند، بسیار جذاب است.
چگونه میتوان از قراردادهای فیوچرز و پرپس در معاملات رمزارزی بهره برد؟
سرمایهگذاران میتوانند از قراردادهای فیوچرز و پرپس برای سفتهبازی و مدیریت ریسک در معاملات رمزارزی استفاده کنند.
با گرفتن موقعیتهای لانگ (خرید) یا شورت (فروش) در این قراردادها، سرمایهگذاران میتوانند بدون نیاز به در اختیار داشتن دارایی پایه، روی تغییرات آینده قیمت رمزارزها شرطبندی کنند. این قابلیت به آنها اجازه میدهد که در بازارهای صعودی (با لانگ) یا نزولی (با شورت) سود کسب کنند.
علاوه بر سفتهبازی، این قراردادها ابزار مؤثری برای مدیریت ریسک و تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری هستند. با استفاده از این قراردادها، سرمایهگذاران میتوانند موقعیتهای خود را در برابر نوسانات نامطلوب قیمت رمزارزها محافظت کنند؛ به عنوان مثال، با شورت کردن فیوچرز میتوانند زیانهای احتمالی ناشی از نگهداری دارایی واقعی را جبران کنند. همچنین، فیوچرز و پرپس به سرمایهگذاران اجازه میدهند تا بدون نیاز به داشتن مستقیم رمزارزها، به طیف گستردهتری از داراییها دسترسی پیدا کرده و سبد سرمایهگذاری خود را متنوعتر کنند.