رقابت داغ در بازار پرپچوال Lighter از Hyperliquid پیشی گرفت
تعادل قدرت در بازار قراردادهای پرپچوال آن چین در حال تغییر است؛ داده های معاملاتی نشان می دهد رقابت میان چند پلتفرم در حال رشد، به شدت فشرده تر شده است. پلتفرم Lighter در حجم معاملات ۳۰روزه پرپچوال ها موفق شده از Hyperliquid عبور کند و چشم انداز رقابت در بازار مشتقات آن چین را دستخوش تغییر کند.
Lighter در صدر حجم معاملات ماهانه پرپچوال ها
بر اساس داده های DeFiLlama، Lighter طی یک ماه گذشته نزدیک به ۱۹۸ میلیارد دلار معامله پرپچوال پردازش کرده است؛ در حالی که حجم معاملات Hyperliquid در همین بازه حدود ۱۶۶ میلیارد دلار بوده است. پلتفرم Aster نیز در این دوره عملکردی بهتر از Hyperliquid ثبت کرده و با ۱۷۴ میلیارد دلار حجم معاملات پرپچوال، جایگاه بالاتری را به خود اختصاص داده است.
در مجموع، این سه پلتفرم نزدیک به ۹۷۲ میلیارد دلار حجم معاملات پرپچوال آن چین را ثبت کرده اند؛ عددی که نشان دهنده رشد سریع این بازار در آستانه سال ۲۰۲۶ است.
پیشی گرفتن حجمی؛ نتیجه مشوق ها و سرعت بالا
در طول سال ۲۰۲۵، Lighter بارها در بازه های کوتاه مدت توانست Hyperliquid را در حجم معاملات ۲۴ ساعته پشت سر بگذارد؛ اتفاقی که در ماه های سپتامبر، اکتبر، نوامبر و دسامبر چندین بار تکرار شد. اما پیشتازی ۳۰روزه اخیر نشان می دهد که این برتری دیگر مقطعی نیست.
نقش کلیدی توکن LIT و ایردراپ ۲۵ درصدی
راه اندازی توکن LIT، همراه با ایردراپ ۲۵ درصدی برای جامعه کاربران، یکی از محرک های اصلی رشد Lighter بوده است. با شکل گیری رقابت کاربران برای دریافت پاداش های مبتنی بر امتیاز و تخصیص های آینده، حجم معاملات به طور چشمگیری افزایش یافت. همچنین بازارهای Polymarket مرتبط با LIT بیش از ۷۴ میلیون دلار حجم معاملات ثبت کردند؛ موضوعی که نشان دهنده موج سریع سفته بازی پیرامون این توکن است.
جذب تریدرهای حرفه ای و جهش TVL
Lighter با حذف کارمزد تیکر برای بخش عمده کاربران، موفق شده تریدرهای فرکانس بالا و تأمین کنندگان نقدینگی را جذب کند. در نتیجه، ارزش کل قفل شده (TVL) این پلتفرم از کمتر از ۲۰۰ میلیون دلار در ماه آگوست به حدود ۱.۴۳ میلیارد دلار در زمان نگارش گزارش رسیده است. کارمزدهای سالانه پروتکل Lighter حدود ۱۰۵ میلیون دلار برآورد می شود؛ رقمی که اگرچه نسبت به رقبا کمتر است، اما روندی صعودی و پایدار دارد.
Hyperliquid همچنان مزیت های ساختاری مهمی دارد
با وجود از دست دادن صدرنشینی در حجم معاملات ۳۰روزه، Hyperliquid همچنان در برخی شاخص های کلیدی دست بالا را دارد. این پلتفرم با ۷.۳ میلیارد دلار Open Interest، فاصله محسوسی با Lighter (حدود ۱.۴ میلیارد دلار) دارد. Hyperliquid همچنین در بازار اسپات برتری خود را حفظ کرده و طی این بازه ۴.۸ میلیارد دلار حجم معاملات ثبت کرده است؛ در حالی که حجم اسپات Lighter حدود ۳.۵۹ میلیارد دلار بوده است.
درآمد بالا، اما رقابت ادامه دارد
از نظر درآمدزایی نیز Hyperliquid همچنان پیشتاز است. کارمزدهای سالانه این پلتفرم حدود ۸۲۰ میلیون دلار برآورد می شود که اختلاف قابل توجهی با ارقام فعلی Lighter دارد.
با این حال، تحلیل گران به کامپوزبیلیتی بومی اتریوم، گسترش به بازار اسپات و برنامه های مرتبط با دارایی های دنیای واقعی (RWA) به عنوان نقاط قوت بلندمدت Lighter اشاره می کنند. با این وجود، ریسک ها همچنان پابرجاست؛ چرا که بسیاری این بازار را winner-take-most توصیف می کنند.
بیشتر بخوانید: همکاری LinkLayerAI و HolmesAI برای ترید هوشمند
