تردید درباره آینده سپرده های بانکی توکنیزه شده

تردید استاد دانشگاه کلمبیا درباره آینده سپرده های بانکی توکنیزه شده

در حالی که بانک ها و مؤسسات مالی بزرگ جهان در حال آزمایش و پیاده سازی سپرده های بانکی توکنیزه شده هستند، یکی از اساتید برجسته دانشگاه کلمبیا معتقد است این فناوری شانسی برای رقابت با استیبل کوین ها ندارد.

امید ملکان، استاد کمکی مدرسه بیزینس دانشگاه کلمبیا، در اظهارنظری تازه گفته است: «توکنیزه سازی سپرده های بانکی روی بلاکچین شاید جذاب به نظر برسد، اما در عمل در برابر استیبل کوین ها شکست می خورد.»

چرا استیبل کوین ها ایمن تر از سپرده های توکنیزه شده هستند؟

ملکان توضیح داد که صادرکنندگان استیبل کوین های دارای پشتوانه کامل (Fully Collateralized) موظف اند به ازای هر توکن، مقدار معادلی از وجه نقد یا دارایی های نقدشونده کوتاه مدت در ذخیره نگه دارند. به گفته او، این مدل از نظر مالی بسیار ایمن تر از بانک هایی است که با سیستم ذخیره جزئی فعالیت می کنند و قصد دارند سپرده های توکنیزه شده منتشر کنند.

او افزود: «استیبل کوین ها ذاتاً قابل ترکیب پذیری (Composable) دارند و می توان آن ها را در سراسر اکوسیستم رمزارز جابه جا کرد، اما سپرده های توکنیزه شده محدود به مجوزها، قوانین KYC و کنترل های بانکی هستند و در نهایت انعطاف پذیری کمی دارند.»

به گفته ملکان، این نوع سپرده ها مانند «حساب جاری ای هستند که فقط می توان به سایر مشتریان همان بانک چک نوشت». او تاکید کرد:

«چنین توکنی برای بیشتر فعالیت های مالی کاربردی ندارد؛ در پرداخت های برون مرزی استفاده نمی شود، به افراد بدون حساب بانکی کمکی نمی کند، قابلیت ادغام در دیفای یا سواپ اتمیک با دارایی های دیگر را ندارد و در عمل کارایی محدودی دارد.»

رشد بازار دارایی های واقعی توکنیزه شده تا ۲ تریلیون دلار

گزارش بانک Standard Chartered نشان می دهد که بازار دارایی های واقعی توکنیزه شده (RWA) – شامل ارزهای فیات، املاک، اوراق قرضه، سهام، کالاها، آثار هنری و دارایی های کلکسیونی – تا سال ۲۰۲۸ ممکن است به بیش از ۲ تریلیون دلار برسد. با این حال، بسیاری از کارشناسان معتقدند که استیبل کوین ها در این مسیر همچنان پیشتاز خواهند بود.

رقابت استیبل کوین های دارای بازده با بانک ها

ملکان در ادامه تأکید کرد که بانک ها باید با استیبل کوین های دارای بازده رقابت کنند؛ توکن هایی که حتی با وجود محدودیت های قانونی، راه هایی برای انتقال سود به کاربران پیدا می کنند، مانند ارائه پاداش یا بازده غیرمستقیم.

در مقابل، لابی بانکی به شدت با چنین استیبل کوین هایی مخالفت می کند، زیرا معتقد است تقسیم سود میان صادرکنندگان و کاربران، سهم بازار بانک ها را تهدید می کند. در حالی که میانگین سود حساب های پس انداز در آمریکا و بریتانیا کمتر از ۱٪ است، هر گزینه ای که سود بیشتری ارائه دهد، به طور طبیعی برای کاربران جذاب تر خواهد بود.

انتقاد از رفتار محافظه کارانه بانک ها

در واکنش به این رویکرد، آستین کمپبل، استاد دانشگاه نیویورک، لابی بانکی را متهم کرد که با اعمال فشار سیاسی، در حال حفاظت از منافع مالی خود به قیمت زیان کاربران است. او گفت: «بانک ها با محدود کردن نوآوری های حوزه استیبل کوین، مانع از دسترسی مشتریان خرد به گزینه های بهتر و بازده بالاتر می شوند.»

جمع بندی:
با توجه به سخنان ملکان، به نظر می رسد آینده در دستان استیبل کوین هاست؛ چراکه قابلیت استفاده گسترده، ترکیب پذیری بالا و امنیت مالی آن ها باعث می شود سپرده های بانکی توکنی شده در عمل جایگاه محدودی در اکوسیستم بلاکچین داشته باشند.

بیشتر بخوانید: ریپل با استیبل کوین RLUSD وارد Bitpanda شد