محکومیت ترامپ تأثیر اندکی بر شانس او برای پیروزی در انتخابات دارد.

ترامپ محکوم شده است، اما شرط‌بندان در پلی‌مارکت معتقدند او به زندان نخواهد رفت و به کاخ سفید بازخواهد گشت.

معامله‌گران کالشی می‌گویند امسال کاهش نرخ بهره نخواهیم داشت.

ترامپ اولین رئیس‌جمهور آمریکا است که در دادگاه جنایی محکوم شده است. اما محکومیت ترامپ تأثیر چندانی بر شانس او برای بازگشت به کاخ سفید نداشته است، همان‌طور که بازارهای پیش‌بینی نشان می‌دهند.

برای کسانی که آشنایی ندارند، در بازارهای پیش‌بینی، زمانی که معامله تسویه می‌شود، کسانی که روی نتیجه درست شرط بسته‌اند، به ازای هر قرارداد خریداری شده ۱ دلار دریافت می‌کنند و کسانی که “سهم” در نتیجه نادرست خریده‌اند، هیچ چیزی دریافت نمی‌کنند. ارزش قرارداد را می‌توان مانند یک نظرسنجی خواند؛ یک قرارداد با ارزش ۴۰ سنت می‌تواند به عنوان ۴۰٪ احتمال تحقق پیش‌بینی تعبیر شود.

در پلی‌مارکت مبتنی بر ارزهای دیجیتال، جایی که قراردادهای انتخاباتی به مجموع ۱۵۰ میلیون دلار شرط نزدیک می‌شوند، محکومیت ترامپ تأثیر چندانی بر تغییر قیمت‌ها نداشت و تنها یک سنت از ارزش قرارداد “بله” را کاهش داد.

در طول هفته گذشته، احتمال پیروزی ترامپ حدود دو درصد کاهش یافته و به ۵۴٪ رسیده است. اما در تاریخ ۳۱ می، روزی که هیئت منصفه ترامپ را به جرایم جنایی محکوم کرد، این احتمال تنها یک درصد کاهش یافت.

برتری ۱۶ درصدی ترامپ نسبت به رئیس‌جمهور جو بایدن در سایت Polymarket هنوز هم بسیار بیشتر از میانگین نظرسنجی‌ها است. با استفاده از این معیار سنتی، نامزد احتمالی حزب جمهوری‌خواه همچنان از رئیس‌جمهور فعلی جلوتر است، اما طبق تجمیعی که توسط 270 to Win تهیه شده، این اختلاف کمتر از یک درصد است.

در PredictIt، یک سایت شرط‌بندی معروف‌تر که در آن معاملات با دلار انجام می‌شود نه استیبل‌کوین‌ها، قرارداد ترامپ پس از صدور حکم گناهکار بودن او در واقع یک سنت افزایش یافت. با این حال، با اختلاف ۵۱-۴۸، برتری او نسبت به بایدن کمتر و نزدیک‌تر به نظرسنجی‌ها است نسبت به Polymarket. برخلاف Polymarket که کاربران آمریکایی را تحت یک توافق تنظیمی مسدود می‌کند اما معامله‌گرانی از سراسر جهان دارد، PredictIt فقط برای آمریکایی‌ها باز است.

کارشناسان حقوقی گفته‌اند که احتمال زندانی شدن ترامپ برای این جرم کم است و بازار نیز با این نظر همسو است.

در قرارداد Polymarket که پرسیده می‌شود آیا ترامپ به زندان خواهد رفت، شرط‌بندان با اطمینان نسبتاً بالایی معتقدند که او به زندان نخواهد رفت و به احتمال ۷۶٪ هیچ زمانی در زندان نخواهد گذراند. همچنین، احتمال ۱۸٪ وجود دارد که او کمتر از یک سال حبس بگیرد و احتمال ۲٪ وجود دارد که یک تا دو سال حبس بگیرد.

شرط‌بندان Polymarket در پیش‌بینی حکم زندان برای مدیرعامل سابق Binance، چانگ‌پنگ “CZ” ژائو، نسبتاً دقیق بودند. CZ به چهار ماه زندان محکوم شد و اکنون در حال گذراندن این محکومیت است.

قبل از صدور حکم، بازار مطمئن بود که او کمتر از یک سال، و به طور خاص، کمتر از شش ماه حبس خواهد گرفت. وزارت دادگستری درخواست حکم سه سال زندان را کرده بود، در حالی که وکلای CZ در توافق‌نامه خود برای ۱۸ ماه حبس استدلال کرده بودند.

کاهش نرخ بهره کی خواهد بود؟

معامله‌گران در Kalshi و Polymarket کاهش نرخ بهره را پیش‌بینی نمی‌کنند، که در تضاد آشکاری با نظرسنجی CME FedWatch است که انتظار کاهش نرخ بهره تا پاییز را دارد و احتمال دیگری تا زمستان را با قطعیت بیشتری می‌دهد.

در Kalshi، تنها پلتفرم آمریکایی تنظیم‌شده برای این قراردادها، شرط‌بندان ۳۲٪ احتمال عدم کاهش نرخ بهره را می‌دهند، در حالی که احتمال یک کاهش نرخ بهره را ۲۹٪ می‌دانند. احتمال دو کاهش نرخ بهره نیز ۲۴٪ است.

در Polymarket، شرط‌بندان بین عدم کاهش و دو کاهش نرخ بهره تقسیم شده‌اند و هر یک را با ۳۰٪ احتمال در نظر گرفته‌اند.

اقتصاددانان درباره اینکه آیا فدرال رزرو در سال ۲۰۲۴ نرخ بهره را کاهش خواهد داد یا نه، نظرات متفاوتی دارند.

عواملی مانند تورم بالا، اقتصادی مقاوم و بازار کاری که همچنان قوی است، اگرچه کمی نرم شده، نشان می‌دهند که شاید نیازی به تسهیل سیاست پولی نباشد. با این حال، تداوم این شرایط در طول سال، تردیدهایی را به وجود می‌آورد.

برخی، مانند استیو انگلندر از بانک Standard Chartered، معتقدند که احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژوئیه وجود دارد، با اشاره به کاهش احتمالی تورم هسته و عوامل فصلی که بر خوانش‌های فعلی تورم تأثیر می‌گذارند.

نظرسنجی CME’s FedWatch، که از مشارکت‌کنندگان بازار است، تصویر متفاوتی را نشان می‌دهد.

این نظرسنجی احتمال ۵۴٪ را برای اولین کاهش نرخ بهره تا جلسه ۱۸ سپتامبر کمیته بازار آزاد فدرال هدف قرار داده است و اطمینان رو به افزایشی وجود دارد که کاهش دوم – یا حتی سوم – تا دسامبر رخ خواهد داد.

این اختلاف نظر چیزی است که باید به آن توجه کرد، تا ببینیم آیا مشارکت‌کنندگان بازار در CME’s FedWatch اطلاعات بیشتری نسبت به ناظران بازار در بازارهای پیش‌بینی دارند یا خیر.